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경제 2022년 07월 25일 08:10

"삼성전자, 미 반도체 지원 법안 통과 시 수혜 전망"-KB

경제 2022년 07월 25일 08:10

© Reuters. "삼성전자, 미 반도체 지원 법안 통과 시 수혜 전망"-KB

사진=뉴스1 KB증권은 25일 삼성전자 (KS: 005930 )에 대해 미국 반도체 지원 법안이 통과될 경우 중장기 수혜가 예상된다고 진단했다. 이에 향후 12개월 기준 목표주가 7만5000원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

박주영 KB증권 연구원은 "미 반도체 지원 법안이 통과된다면 삼성전자는 다양한 인센티브로 생산기지 현지화해 고객기반을 확대할 수 있어 중장기 수혜가 예상된다"며 "해당 지원 법안은 미국의 부족한 반도체 제조역량을 보완하기 위해 생산 설비투자에 520억달러(약 68조원) 보조금과 인센티브를 지원하는 것"이라고 말했다.

이어 박 연구원은 "미 반도체 지원법의 의회 처리는 이르면 7월 말로 예상돼 법안 통과 후 삼성전자는 올 하반기 텍사스 테일러시에 170억달러(약 22조원) 규모의 파운드리 신규 공장 착공을 시작할 전망"이라고 전했다.

지난 21일 월스트리트저널은 삼성전자가 향후 20년간 250조원을 투자해 텍사스에 총 11개의 반도체 생산공장을 설립할 것이라고 보도했다. 이런 대규모 투자가 장기적으로 현실화하려면 미국의 보조금 규모 확대가 먼저 실현돼야 한다는 게 박 연구원의 설명이다. 사실상 삼성전자가 한국의 평택 반도체공장 외에 미국을 제2의 반도체 생산거점으로 고려하는 것을 의미하기 때문이다.

주가 저점은 점차 높아질 것이란 전망이다. 박 연구원은 "글로벌 반도체 기업들의 메모리 재고가 내년 상반기 고점이 예상돼 장기 투자자 관점에선 반도체 업체의 6개월 주가 선행성을 고려한 투자를 시작할 것으로 전망된다"며 "올 하반기 분기 평균 10% 수준의 디램, 낸드 가격 하락 전망에 따른 실적둔화에도 불구하고 주가는 연말로 갈수록 저점이 계속 높아질 예정이다"고 밝혔다.

신민경 한경닷컴 기자 radio[email protected]

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고령화시대 자산관리에 대한 관심이 높아지는 가운데 금융당국이 신탁 규제 완화를 시사하면서 신탁업이 향후 증권사의 새로운 수익원으로 떠오를지 관심을 모은다.

지난 5월 미국 뉴욕에서 열린 패션 행사 '멧 갈라'에 참석한 일론 머스크 테슬라 (NASDAQ:TSLA) 최고경영자(CEO). /사진=AP “머스크가.

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주식에 장기투자 하라

김주현 금융위원장이 28일 산업은행 회의실에서 관계기관 합동 불법공매도 근절 대책회의를 하고 있다. ⓒ연합뉴스

김주현 금융위원장이 28일 산업은행 회의실에서 관계기관 합동 불법공매도 근절 대책회의를 하고 있다. ⓒ연합뉴스

정부가 공매도 과열종목 지정을 확대하기로 했다. 또 불법 공매도 행위에 대해선 검찰을 중심으로 수사해 형사 처벌은 물론 부당이익을 박탈하는 등 엄정 대응하겠다는 주식에 장기투자 하라 방침을 내놨다.

28일 김주현 금융위원장, 이복현 금융감독원장, 신봉수 대검 반부패·강력부장, 김근익 한국거래소 시장감시위원장은 관계기관 합동회의를 개최하고 ‘불법공매도 적발·처벌 강화 및 공매도 관련 제도 보완방안’을 논의해 발표했다.

공매도란 주가가 하락할 것으로 예상되는 종목에 대해 없는 주식을 빌려서 매도한 뒤 실제 주가가 하락하면 싼 값에 주식을 되 사 갚는 방식으로 차익을 얻는 투자기법이다. 주식가격의 거품을 걷어내는 등 가격 발견 기능이 있고, 유동성이 부족한 종목엔 공매도를 활용한 시장조성도 가능해 순기능이 있다. 다만 일각에선 공매도 세력이 ‘매도폭탄’을 투하해 주가를 의도적으로 하락시키는 등 주가에 하방압력을 높인다는 지적도 나온다.

이와 관련 27일 윤석열 대통령은 비상경제회의에서 “공매도가 불법적 거래에 활용되고 적발·처벌도 제대로 되지 않는다는 투자자들의 우려가 높아지고 있고, 이것이 해소되지 않는 한 우리 주식시장에 대한 투자자들의 신뢰를 얻을 수 없다”고 발언한 바 있다.

이날 합동회의에서는 윤 대통령의 발언에 의견을 같이 하고 불법공매도 적발·처벌 강화와 공매도 제도 신속 개선을 추진하기로 했다. 김주현 금융위원장은 “불법공매도와 공매도를 활용한 불법행위 척결 없이는 자본시장에 대한 신뢰 확보가 매우 요원하다”며 윤 대통령과 동일한 의견을 피력하면서 “이번에야말로 공매도를 둘러싼 불법행위를 반드시 뿌리 뽑는다는 각오로 관계기관이 긴밀히 연계해 불법행위를 엄단하고 제도 개선도 신속히 추진해야 한다”고 강조했다.

먼저 정부는 공매도 과열종목 지정제도를 확대한다는 방침이다. 현재 주가가 5% 이상 하락하면 다음날 공매도가 금지되는데, 이 금지 기간을 자동으로 연장하겠다는 것이다. 또 개인 투자자의 공매도 담보비율을 기존 140%에서 120%로 인하하기로 했다. 전문 투자자 조건을 충족하는 개인을 대상으로는 상환기간 제약 없는 대차 거래도 활성화한다는 방침이다. 공매도 투자자에 대한 모니터링 강화 차원에서 90일 이상 장기 대차·대량 공매도 투자자에 대한 상세 대차정보 보고 의무도 부과한다.

정부는 또 불법 공매도에 대한 적발·처벌 강화 방안도 내놨다. 남부지검 증권범죄합동수사단을 중심으로 ‘패스트트랙’ 절차를 활용, 중대사건의 경우 엄정하게 대응하고 범죄수익·은닉재산을 박탈한다는 방침이다. 이를 위한 관계기간 간 불법 공매도 실시간 정보공유 체계도 구축한다.

또 불법공매도 관련 조사테마·대상종목을 선정해 혐의가 발견되면 즉시 기획조사에 들어갈 계획이다. 공매도 기획감리를 정례화하고, 한국 거래소와 금융감독원 내 전담조직을 확대하겠다는 방침도 밝혔다. 이복현 금융감독원장은 이날 회의에서 “특히 악의적 불법공매도에 대해서는 최근 증권범죄합수단이 복원된 만큼, 패스트트랙을 통해 적극 대응해 나가겠다”고 말했다.

주식에 장기투자 하라

[이뉴스투데이 신하연 기자] 농산물 투자에 대한 관심이 커지고 있다. 전 세계적인 이상기후와 러시아·우크라이나 전쟁이 맞물린 가운데 곡물·육류가격이 급등하는 애그플레이션 상황이 지속되면서다.

KB자산운용은 업계 최초로 글로벌 농업 관련 핵심기업에 투자하는 ‘KB STAR 글로벌농업경제MV ETF’를 출시한다.

글로벌농업경제 지수를 추종하는 KB STAR 글로벌농업경제MV ETF는 종자·식량·비료 ·화학 등 제품 생산기업뿐 아니라 농기계 제조, 유통 가공 기업에 이르기까지 농업 밸류체인 전반에 걸친 글로벌 핵심기업에 투자하는 ETF다.

농업 관련 매출 비중이 50% 이상인 기업들로 구성돼 있으며 글로벌 농기계 시장 점유율 1위 디어(7.49%), 글로벌 1위 동물의약품기업 조에티스(9.58%), 농약 및 종자 개발 생산 기업 바이엘(7.0%), 세계 최대 칼륨 비료 업체 뉴트리엔(6.27%), 농약 제조 기업 코르테바(5.79%) 등에 투자한다.

국가별 비중은 미국 52%, 독일 8%, 캐나다 6%, 노르웨이 5% 순이다.

개인투자자가 농산물에 투자하는 방법은 크게 두 가지다.

첫째, 농산물 가격과 가장 유사한 움직임을 보이는 농산물 선물ETF에 직접 투자하는 방법이다.

콩선물, 밀선물 등 개별 작물 선물에 투자하거나 옥수수, 콩, 설탕 등 다양한 농산물에 분산투자하는 종합 농산물 선물을 활용할 수 있다.

다만 농산물 가격을 그대로 추종하는대신 선물 롤오버 비용이 발생해 장기 투자 시 농산물 가격 상승과 괴리가 있을 수 있다는 단점이 있다.

두번째는 KBSTAR 글로벌농업경제MV ETF처럼 곡물 가격이 오르면 수혜를 입는 농업 관련 기업에 투자하는 방법이다. 유가가 상승하면 원유 관련 기업 주가가 상승하는 것과 같이 농산물 관련 기업도 농산물 가격과 밀접한 연관성을 보인다.

농산물 관련 핵심기업들은 가격 결정력을 보유한 기업들이 많아 농산물 가격이 상승하면 실적이 개선된다. 주식시장의 영향을 받기 때문에 농산물 가격을 정확히 추종하진 않지만 유사한 방향성을 갖는다.

특히 주식에 직접 투자하는 상품으로 연금저축계좌 및 퇴직연금계좌를 활용해서도 투자가 가능한 것도 장점이다.

금정섭 ETF마케팅본부장은 “농산물 가격의 고공행진은 당분간 이어질 가능성이 높고, 시간이 흘러 가격이 안정된다고 하더라도 식량자급에 대한 인식변화로 농업에 대한 관심과 투자는 지속될 수밖에 없을 것”이라며 “글로벌증시가 조정을 보인 지금이 오히려 농업관련 기업에 투자할 기회”라고 설명했다.

한미 금리 역전 2년 반 만에 현실화…자본유출 가능성은

한미 금리 역전 2년 반 만에 현실화…자본유출 가능성은

[서울=뉴시스] 류난영 기자 = 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 28일(현지시간) 기준금리를 한번에 0.75%포인트 인상하는 ‘자이언트 스텝’을 단행하면서 미국 금리가 국내 금리보다 높아지는 한·미 금리 역전이 현실화 됐다. 이에 따라 외국인 자본유출, 물가 급등, 경기침체 우려가 커지고 있다.

28일 금융시장 등에 따르면 미 연준은 26~27일(현지시간) 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 에서 기준금리를 0.75%포인트 올리는 ‘자이언트 스텝’을 단행했다. 이에 따라 미국의 기준금리가 연 1.50~1.75%에서 연 2.25~2.50%로 오르면서 우리나라의 기준금리(연 2.25%) 보다 상단 기준으로 0.25%포인트 높아졌다. 한·미 기준금리 역전은 2020년 2월 이후 2년 6개월 만이다.

한은에 따르면 콜금리 목표제를 시작한 1999년 5월 이후 한·미 기준금리 역전은 ▲1996년 6월~2001년 3월 ▲2005년 8월~2007년 9월 ▲2018년 3월~2020년 2월 등 세 차례 있었다. 이 기간 주식과 채권을 합한 외국인 증권 투자자금은 모두 순유입됐다. 다만, 주식만 놓고 보면 두 번째 역전 시기인 2005년엔 263억 달러, 세 번째 역전 시기인 2018년 83억 달러 가량 빠져나갔다.

통상적으로 미국 금리가 한국보다 높아지면 국내 경제에 악순환으로 작용한다. 외국인 투자자 입장에서 원화 가치가 하락하면 한국 주식과 채권 수익률이 떨어지니 이를 운용할 유인이 사라지고, 자금을 대거 빼 낼 가능성이 커진다. 이는 다시 원·달러 환율 상승 요인으로 작용한다.

환율이 오르게 되면 수입 물가가 크게 오르면서 무역수지 악화를 불러오고, 국내 물가 상승 압력도 높일 수 있다. 또 통화당국은 고물가 고착화를 막기 위해 기준금리 주식에 장기투자 하라 인상으로 대응하게 되고, 이는 소비 위축으로 작용해 경기 침체 가능성이 커질 수 있다.

정부와 한국은행은 한미 기준금리가 역전되더라도 외국인 자본이 대거 유출될 가능성이 낮다고 보고 있다.

추경호 경제부총리겸 기획재정부 장관은 25일 기자간담회에서 “단순히 금리 역전이 있다고 해서 자금 유출을 예상하기는 어렵지 않겠냐는 생각”이라며 “지금 우리의 대외신인도나 경제 기초 여건을 보면 현재는 자금 유출 가능성이 별로 없다고 본다”고 말했다.

이창용 한은 총재도 지난 13일 금통위 직후 기자간담회에서 “한미 금리 역전 자체가 문제가 된다고 생각하지 않는다”며 “과거에도 금리 역전이 된 경우가 세 차례가 있었고, 단순히 격차가 얼마나 벌어지는지 보다 이로 인한 신흥국으로의 파급 효과와 외환시장에 미치는 영향을 보고 판단해야 한다”고 말했다.

서영경 한은 금통위원도 “외국인 채권 투자자의 70% 이상이 장기 투자자인데 우리 경제의 펀더멘털이 양호하고 투자 다변화 측면에서 들어오기 때문에 내외금리차에 영향을 덜 받아 역전으로 인한 자본유출 가능성은 낮다고 본다”며 “과거 한미 금리 역전때에도 채권 투자의 경우 순유출이 거의 없었고 역전됐던 때는 중국 금융불안 등 국내외 금융불안이 함께 확대됐던 시기였다”고 말했다.

전문가들도 외국인 자본유출 보다는 미 기준금리 인상에 따른 원화 가치 하락과 물가 급등, 무역적자 등으로 인한 경기 침체를 더 우려하고 있다.

특히 채권시장의 경우 해외중앙은행, 연기금 등 공공부문은 미국 국채 외에 자산운영 다변화 차원에서 우량한 신용등급의 원화 채권 투자를 선호하고, 민간부문도 재정거래 목적의 원화채권 투자를 하고 있어 낮은 신용위험으로 미 국채보다 높은 투자 수익 확보가 가능해 유출 가능성이 더 낮은 편이다.

김용준 국제금융센터 시장모니터링본부장은 “외국인들의 완화채권 투자 패턴이나 과거 정책금리 역전 사례 등을 감안할때 투자 수익률 측면에서 양호한 투자처를 외면할 가능성은 제한적”이라며 “자본유출 보다는 글로벌 인플레이션 장기화에 따른 각국 중앙은행의 공격적 대응으로 경기침체가 가시화 될 가능성에 더 유의해야 한다”고 지적했다.

조용구 신영증권 연구원도 “채권의 경우 호주 등 다른 국가에 비해 신용등급 대비 금리가 높아 우리나라의 투자 메리트가 높고, 외국인 투자자 대부분이 중장기 투자자로 재정거래 목적이라 자본유출 가능성이 거의 없다고 보고 있다”며 “증권 자금 역시 외국인 투자자의 7~80%가 반도체이고 나머지가 자동차에 투자하고 있기 때문에 금리 역전 보다는 반도체 산업에 더 영향을 받을 수 있다”고 말했다.

그는 “자본유출 보다는 미 금리 인상에 따른 원·달러 환율 상승과 이에 따른 인플레이션, 경기침체 우려가 더 크다”며 “무역적자가 아직 해소되지 않고 있어 7,8월 중에 원·달러 환율이 1350원까지 오를 소지가 있다”고 내다봤다.

다만, 최근의 경우 과거와는 상황이 다르다는 시각도 있다. 과거에는 원·달러 환율이 900원까지 내려가는 등 원화가 강세를 보여 자본유출을 막아주는 지지대 역할을 했지만, 최근엔 원화가 약세를 보이고 있고 국제수지도 악화되고 있기 때문이다. 한은에 따르면 외국인들은 올해 상반기 국내 증시에서 125억3000만 달러 순매도 했다. 반면 채권 자금은 순매수를 유지하면서 전체 증권 투자자금은 올 상반기 5억8000만 달러 순유출에 그쳤다.

조영무 LG경제연구원은 “과거에는 한미 금리 역전 됐어도 바로 자본유출이 되지 않다가 상당 기간 후 자본유출이 시작됐는데 이번에는 한미 금리 역전 전부터 외국인 자금이 빠져 나가고 있다는 점에서 과거와 양상이 다르다”며 “과거 패턴을 보면 환율이 매우 중요한데 올 들어 원화 가치가 큰 폭 하락하면서 자본유출을 더 심화시킨 것으로 보인다”고 말했다.

그는 “다만, 미 경기침체 가능성으로 인해 내년부터 기준금리 인하에 돌입할 것이라는 기대감이 큰 상황이라 과거에 비해 자본유출이 빠르게 끝날 수도 있다”고 내다봤다.

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[아시아타임즈=김지호 기자] ◆ 대한상공회의소(대한상의)는 최현만 미래에셋증권 회장을 제4대 금융산업위원회 위원장으로 선출했다고 31일 밝혔다. 금융산업위원회는 대한상의 산하 13개 위원회 가운데 하나로 우리나라 금융기업의 권익을 대변하고 네트워크를 촉진하고자 만들어진 조직이다.

최현만 신임 위원장은 "주식에 장기투자 하라 금융산업 관련 제도가 시대 및 기술 변화와 발맞출 수 있도록 건의하겠다"며 포부를 밝혔다.

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최현만 미래에셋증권 회장/사진=회사

최 위원장은 "디지털금융이 빅데이터, 인공지능, 블록체인 등의 기술을 통해 일상 속 모든 분야로 확대되고 메타버스, NFT(대체불가능토큰) 등 새로운 디지털 기술과 자산이 등장하면서 금융산업 내 경계뿐 아니라 금융과 산업간 경계도 허물어지고 있다"라며 "여기에 글로벌 인플레이션에 대응하기 위해 각국이 긴축에 나서면서 금융기업들은 정책환경의 급격한 변화도 헤쳐 나가야 하는 상황이 됐다"고 말했다.

최 신임 위원장은 이 같은 변화에 대응하기 위해 대한상의 금융산업위원회가 금융규제의 개선과 금융산업의 향후 진로에 대한 고민에 적극적으로 나서야 한다고 강조했다. 이를 위해 정책 당국과 소통을 강화하고 은행·보험·증권·자산운용·카드·캐피탈·핀테크 등 금융산업 분야별로도 미래 어젠다 발굴에 활발히 나설 계획이다.

최 위원장은 "새로운 아이디어와 기술 역량을 보유한 혁신기업들이 주도하는 생태계를 만들기 위해서는 모험자본의 활성화가 관건"이라며 "이를 뒷받침하는 자본시장을 활성화시키는 것이 금융권의 역할이자 책무"라고 말했다. 4차 산업혁명이 가속화되고 있는 상황에서 금융기업들이 혁신의 마중물 역할을 할 수 있도록 관련 제도 개선, 금융기업에 대한 인식 개선 등이 이뤄져야 한다는 것이다.

대한상의 관계자는 "금융산업위원회가 금융산업의 진로와 발전 방안을 모색하는 데 구심점 역할을 해야 한다는 최현만 신임 위원장의 의지가 확고하다"며 "앞으로 신규 위원 보강, 분과회의 활동 강화, 정부 당국과의 소통 확대 등을 통해 이러한 의지를 적극적으로 뒷받침할 것"이라고 밝혔다.

◆ 이달에 저가 매수세 유입 등으로 전 세계 각국 증시가 상승 랠리를 펼쳤다. 우리나라 대표지수인 코스피도 미국 뉴욕 증시와 동조화를 보이며 5% 올랐으나 상승폭은 절반 수준에 그쳤다.

31일 한국거래소와 금융투자업계를 인용한 연합뉴스에 따르면 코스피는 지난 29일 2451.50으로 마쳐 한 달간 5.10% 상승했다. 줄곧 주식을 내다 팔던 외국인 투자자들이 이달에 매수 우위로 돌아서 한 달간 2조3000억원어치를 순매수했다.

그러나 코스피 상승률은 주요국 20개국 지수 중에서 12위로 중위권에 그쳤다.

주요 기업의 실적 개선에 투자심리가 다소 풀린 데다 낙폭 과대 인식에 저가 매수세가 유입하면서 각국 증시가 대다수 상승세로 돌아섰다. 호주(9.45%), 미국(9.11%), 프랑스(8.87%), 인도(8.54%) 증시가 8∼9%대 상승률을 기록했다.

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 연거푸 자이언트 스텝(한 번에 기준금리 0.75%포인트 인상)을 밟으면서 전 세계 금융시장을 긴축 공포로 밀어 넣었으나 미국 뉴욕증시 상승폭은 컸다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수(9.11%) 상승률은 주요국 중에서 경제위기에 처한 아르헨티나(38.52%), 호주(9.45%)에 이어 세 번째로 높았다.

한 달간 다우존스30산업평균지수는 6.7% 올랐고, 나스닥지수는 12.4%나 상승했다. 이달 뉴욕증시의 3대 지수 상승률은 2020년 이후 최대다.

NH투자증권은 이달 전 세계 증시 반등은 인플레이션(물가 상승) 정점 통과 기대와 연준 통화정책의 완화 전환 기대감, 기업 실적 호전 때문으로 분석했다.

일본 증시는 일본은행이 물가 상승과 엔화 약세에도 대규모 금융완화 정책을 유지하기로 하면서 5% 이상 올랐다.

이달에 20개국 중에서 주가가 하락한 국가는 중국과 러시아뿐이다. 중국 증시는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 따른 봉쇄 조치로 경기 둔화 우려가 커지면서 한 달 새 7% 주식에 장기투자 하라 하락했다.

이달 반등에도 세계 증시는 연간 기준으로 낙폭을 회복하지 못한 상황이다. 인플레이션(물가 상승)이 아직 정점에 도달하지 않았고 각국 중앙은행이 강도 높은 금리 인상 기조를 유지하고 있다.

우리나라도 올해 17% 넘게 하락했으며 미국, 독일, 이탈리아, 튀르키예(터키) 등 유럽연합(EU) 국가들의 증시도 10%대 하락률을 나타냈다.

앞으로 증시 흐름을 가를 변수로는 인플레이션 정점과 금리 인상, 경기 침체 여부가 꼽힌다. 뉴욕 내에서도 이달 주가 상승은 베어마켓 랠리(장기 하락장에서 주가가 단기 반등하는 현상)로 다시 약세로 돌아설 수 있다는 전망도 나온다.

모건스탠리는 경기 침체가 현실화하면 S&P500 지수는 22% 추가 하락할 것으로 예상하면서 하단을 3000으로 제시했다. 반면 크레디트스위스는 경제 성장이 둔화해도 침체 조건을 충족하지 않는다고 분석하고 지수 상단을 4300으로 예상했다.

국제통화기금(IMF)은 중국 정부에 재정과 금융 정책에서 더 많은 부양책이 필요하다고 강조했다.

유럽지역은 우크라이나 사태 장기화에 따른 성장 둔화가 악재로 작용할 수 있다.

국제 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 29일(현지시간) 채무불이행(디폴트)이 거의 확실하다며 우크라이나 장기국채 등급을 기존 CCC+에서 CC로 세 단계 하향 조정했다.

◆ 불법 공매도로 금융 당국에 적발되는 위반자 중 대부분이 외국인인 것으로 드러났다.

더불어민주당 이정문 의원이 금융감독원에서 받아 31일 공개한 '불법 공매도 조치 상세 내역'을 인용한 연합뉴스에 따르면 2010년부터 현재까지 불법 공매도로 과태료·주의 조치를 받은 127명 중 외국인은 119명(93.7%)으로 나타났다.

이 의원은 "최근 5년간 공매도 누적 거래대금 중 외국인의 거래 비중이 70% 전후(67.9%)인 것을 고려하면 불법 공매도를 저지른 외국인 비중이 90%가 넘는다는 사실은 금융당국의 외국인 불법 공매도 근절 노력이 소극적임을 보여준다"고 말했다.

2020년에 불법 공매도 처벌 수준을 강화하는 자본시장법 개정안이 국회를 통과했지만, 여전히 외국인에 의한 불법 공매도가 예년 수준인 만큼 국내 투자자 보호를 위한 노력이 필요하다는 것이다.

불법 공매도 처벌이 '솜방망이'라는 지적도 제기됐다. 지난 5년간 적발된 불법 공매도는 총 82건으로, 이를 통해 거래된 주식 규모는 과태료가 부과되지 않은 3건을 제외하고 총 1억5100만주였다. 1건당 평균 194만주의 불법 공매도가 이뤄진 셈이다. 이에 대한 처벌은 평균 1억6300만원에 불과했다.

◆ 주식에 장기투자 하라 가까스로 2450선을 회복하며 7월을 마무리한 코스피가 8월에도 소폭의 반등세를 이어갈 수 있을 것으로 증권가에서는 전망했다.

31일 금융투자업계를 인용한 연합뉴스에 따르면 증권사들이 제시한 8월 코스피 예상 등락 범위(밴드) 하단은 2300선 안팎, 상단은 2500∼2600선 안팎이 대부분이다.

증권사별 밴드는 ▲ 다올투자증권 2240∼2490 ▲ 키움증권 2280∼2600 ▲ 한국투자증권 2300∼2500 ▲ 삼성증권 2300∼2550 ▲ 케이프투자증권 2300∼2600 ▲ 교보증권 2350∼2650 등이다.

지난 6월 고물가와 경기 침체 우려에 글로벌 증시가 동반 하락한 가운데 코스피도 가파르게 낙폭을 키워 7월 4일 장중에 2276.63까지 떨어졌다. 이어 7월에는 물가 정점 통과 기대가 부상하고 통화정책 불확실성이 다소 완화하면서 지수가 완만하게 반등해 2450선까지 올라섰다. 7월 한 달간 코스피는 5.10% 상승했다.

증시가 알려진 악재를 대부분 반영한 만큼 8월에는 약세장에서 단기 상승하는 이른바 '베어마켓 랠리'를 기대해볼 만하다는 전망이 나온다.

김형렬 교보증권 리서치센터장은 "멈추지 않는 물가 상승과 경기침체 논란에도 7월 주식시장은 미국 주요 지수를 중심으로 반등에 성공했다"며 "통화 긴축은 당분간 계속될 것이라는 공감대는 형성되었고, 물가 상승 위험이 커져도 신선한 악재가 되지 않는 모습"이라고 설명했다.

이어 "8월 주식시장은 반등의 연장선에서 안정을 기대해볼 만하다"며 "물가 상승 속도 둔화는 금융 스트레스를 완화하고, 경기 침체 제한을 위한 한시적 재정지원 정책은 투자심리 안정과 위험자산 선호에 도움이 될 것"이라고 기대했다.

나정환 케이프투자증권 연구원도 "향후 기업 실적 둔화, 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 기조를 고려하면 추세적 상승을 기대하기는 어렵다"면서도 "단기적으로 '베어마켓 랠리'(약세장 속 일시적 상승장세) 가능성은 존재한다"고 분석했다.

그는 "주당순이익(EPS) 전망치는 하향 조정될 수 있다"면서도 "이미 시장에서 이를 예상한다는 점을 고려하면 증시는 오히려 낙폭 과대주 위주로 반등세를 보일 가능성이 크다"고 짚었다.

지수가 반등하더라도 본격적인 추세 전환이 아닌 제한적인 박스권 등락에 그칠 가능성이 크다는 관측에 무게가 실린다. 고물가와 긴축 부담이 여전히 시장을 짓누르고 있기 때문이다.

김대준 한국투자증권 연구원은 "7월 코스피는 반등에 성공했는데, 상승세가 8월에도 지속하려면 지수 반등을 자극했던 주가수익비율(PER) 배수가 올라야 한다"며 "물가 상승 압력이 잔존한 상황에서 중앙은행의 통화 긴축 지속을 고려하면 PER 상승이 지지부진할 수 있다"고 내다봤다.

아울러 "지수가 더 빠르게 올라가려면 EPS도 같이 증가해야 하는데 아직 EPS의 뚜렷한 반등세가 확인되지 않는다"며 "시장은 좁은 박스권에서 등락을 반복할 것"이라고 예상했다.

한지영 키움증권 연구원도 "본격적인 추세반전을 논하기에는 시기상조"라면서도 "6월 미국 소비자물가지수(CPI) 충격, 주요 기업 이익 주식에 장기투자 하라 전망 하향 등을 큰 가격 조정 없이 소화하는 측면에서는 악재에 내성이 강화됐다고 본다"고 진단했다.

그는 "증시 하단은 확인했을 가능성이 높지만, 지수 상단 역시 크게 높아지기 어렵다"며 "공급난 해소, 인플레이션 정점 통과와 관련해 3분기 이후 실적 전망이 개선되는 종목군에 주목할 필요가 있다"고 강조했다.

◆ 증시 반등 기대감에 7월 일평균 공매도 거래대금이 올해 들어 최저 수준으로 떨어졌다.

31일 한국거래소를 인용한 연합뉴스에 따르면 7월 1일부터 29일까지 일평균 공매도 거래대금은 3641억원으로, 올해 들어 처음으로 4000억원 밑으로 떨어지며 월 단위 최저를 기록했다.

지난달 일평균(4759억원)보다 23.5% 떨어졌고, 올해 1월 일평균(5752억원) 대비해서는 36.7% 떨어졌다.

코스피 거래대금에서 공매도 거래대금이 차지하는 비중은 이달 말 기준 4.04%, 코스닥 거래대금에서 공매도 거래대금이 차지하는 비중은 1.46% 수준이다.

증권가에서는 증시 낙폭이 과대하다는 인식 속에 증시가 반등하면서 공매도 거래규모가 줄어들었다고 보고 있다.

6월 코스피는 2685.90에서 2332.64로 13.2% 하락했는데, 7월 말에는 2451.50으로 한 달 새 5.1% 반등했다. 증권가는 코스피가 8월에도 소폭 반등세를 이어갈 수 있을 것으로 내다본다.

강송철 유진투자증권 연구원은 "공매도 투자자 입장에서는 주가가 더 내려야 이익이 나는데 이미 많이 빠져있다고 생각하면 새로 공매도를 할 유인이 줄어든다"며 "6월에 주가가 많이 하락한 것 자체가 7월 공매도가 줄어든 원인이 됐을 것"이라고 설명했다.

이어 "6월 미국 소비자물가지수(CPI) 발표, 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 등 대형 이벤트들이 지나가면서 시장이 반등한 것도 공매도 규모 감소에 영향을 주식에 장기투자 하라 준 것 같다"고 덧붙였다.

금융당국이 공매도 제도 개선에 나서면서 앞으로 단기간 주가 하락 폭이 큰 종목의 주가 하락 속도가 늦춰질 것으로 예상된다.

금융당국은 지난 28일 공매도 제도 개선 방안을 발표하면서 공매도 비율이 30%를 넘는 종목은 주가 하락률이 3%만 넘더라도 과열종목으로 지정하기로 했다.

과열종목으로 지정되면 하루 간 공매도가 금지된다. 공매도 금지일에 5% 이상 주가가 하락하면 공매도 금지 기간은 자동 연장된다.

정부는 제도 개선으로 과열종목 지정 건수가 연 690건에서 785건으로 13.8% 증가할 것으로 예상했다.

신영증권이 지난 29일 최근 5거래일 동안 주가 기준을 제외하고 공매도 비중과 거래대금 증가율 기준을 초과한 종목들을 단순 스크리닝한 결과, LG에너지솔루션, 안랩을 비롯해 오리온홀딩스, DL, 대우건설, 포스코케미칼, 테스, 케이엠더블유 등이 신설 기준을 초과해 과열종목 지정 가능성이 높은 것으로 나타났다.

강 연구원은 "제도 개선에 따라 당장 주가가 많이 내리면서 공매도가 늘어나는 종목에 대해서는 주가 하락 속도가 조절되는 효과가 있을 것으로 기대한다"고 말했다.

◆ 긴축 및 경기침체 우려에 내리막길을 걷던 미국과 한국의 증시가 최근 반등세를 보였으나 동·서학 개미들은 여전히 주가 하락에 베팅하고 있는 것으로 나타났다.

31일 한국예탁결제원을 인용한 연합뉴스에 따르면 이달 1일(결제일 7일)부터 지난 26일(결제일 29일)까지 해외 주식에 투자하는 서학 개미들은 상장지수펀드(ETF) '프로셰어즈 울트라프로 숏 QQQ'(PROSHARES ULTRAPRO SHORT QQQ·SQQQ)를 4333만1000달러(약 563억3000만원)어치 순매수했다.

이 종목은 나스닥100지수의 하루 등락률을 역으로 3배 추종하는 인버스 레버리지 ETF로, 지수가 내려가면 하락률의 3배 수익을 내는 구조다.

이 기간 해외 주식 순매수 금액 2위, 미국 주식 순매수 금액 1위를 차지했다.

또 미국 필라델피아 반도체 지수를 역으로 3배 따라가는 '디렉시온 데일리 세미컨덕터 베어 3X ETF'(DIREXION DAILY SEMICONDUCTOR BEAR 3X ETF) 순매수 금액도 4051만9000달러(약 526억7000만원)로 해외 주식 순매수 4위에 이름을 올렸다.

그 밖에 미국의 변동성지수(VIX)를 1.5배로 따라가는 ETF '프로셰어즈 울트라 VIX 숏텀 퓨처스'(PROSHARES ULTRA VIX SHORT TERM FUTURES·UVXY)도 순매수 6위(약 354억6000만원)를 기록했다.

VIX는 주가지수가 하락할 때 상승하는 특징이 있어 '공포 지수'로도 불린다.

국내 증시에 투자하는 동학 개미들 역시 코스피와 코스닥 하락에 베팅하는 모습이다.

개인 투자자들이 이달 들어 가장 많이 순매수한 ETF는 'KODEX 200선물인버스2X'로 순매수 금액은 1785억4000만원에 달했다. 이 ETF는 코스피200 선물지수의 하루 등락률을 역으로 2배 추종하는 인버스 ETF로 투자자들 사이에서 이른바 '곱버스'로 불린다.

코스닥150 지수가 하락할 때 수익을 내는 'KODEX 코스닥150선물인버스'(555억1000만원)와 코스피 하락을 추종하는 'KODEX 인버스'(262억3000만원)도 각각 개인 순매수 2, 3위에 이름을 올렸다.

동학, 서학 개미들이 최근 증시 반등 움직임에도 주가가 바닥을 찍었다고 보기보다는 앞으로도 약세 흐름을 이어갈 것으로 예상하고 있는 것이다.

7월 한 달간 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수와 다우존스30 산업평균지수는 각각 9.11%, 6.73% 상승했고 기술주 중심의 나스닥지수도 12.35% 뛰었다.

52년 만에 최악의 상반기를 보냈던 뉴욕증시가 높은 인플레이션 수준과 연방준비제도(Fed·연준)의 물가 안정 의지에도 이달 반전한 것이다.

특히 지난 27일 연방준비제도(Fed·연준)가 시장의 예상대로 '자이언트 스텝'(한 번에 기준금리 0.75%포인트 인상)을 밟자 뉴욕증시는 안도 랠리를 펼쳤고, 나스닥지수는 당일 4.06% 급등해 2년여 만에 최대 상승률을 기록했다.

국내 증시에서도 코스피는 이달 5.10% 상승해 약 한 달 반 만에 2450대로 올라섰고, 코스닥지수는 7.80% 올라 800선을 회복했다.

박희찬 미래에셋증권 연구원은 "향후 금융시장의 핵심 포인트는 연준의 금리 인상이 9월 빅 스텝(한 번에 0.50% 포인트 기준금리 인상) 이후 11월 베이비스텝(0.25%포인트 기준금리 인상)으로 한 단계 더 낮아질 수 있느냐에 있다"고 설명했다.

그러면서 "이를 결정하는 것은 실제 인플레이션의 피크아웃(정점 통과) 속도"라며 "실적 경계심이 한풀 약화함에 따라 8∼9월에 인플레이션 피크아웃을 크게 저해하는 요인들이 발생하지 않는다면 증시 반등의 지속성을 기대해도 될 듯하다"고 덧붙였다.

◆ 중국 최대 전자상거래 업체 알리바바 등 중국 4개 업체가 미국 증권 당국의 상장폐지 예비 명단에 추가됐다.

31일 연합뉴스에 따르면 신랑재경 등 중국 언론은 전일 미국 증권거래위원회(SEC)가 29일(현지시간) 알리바바를 잠재적 퇴출 명단에 추가했다고 보도했다.

여성 소비용품 온라인 플랫폼 모구제, 반려동물 용품 판매업체 보치, 인터넷업체 례바오도 이름이 올랐다.

SEC는 2020년 통과된 외국기업책임법(HFCAA)을 근거로 미 증시에서 상장 폐지될 가능성이 있는 기업 명단을 관리하고 있다.

SEC는 3월 5개 업체를 시작으로 이번까지 미 증시에 상장된 중국 기업 159곳을 잠재적 퇴출 명단에 올렸다.

미 증시에는 270여개 중국 업체가 상장돼 있다. 중국 최대 검색 기업이자 인공지능(AI) 기업인 바이두, 중국 포털사이트 소후닷컴, 중국 최대 소셜미디어 웨이보, 중국판 유튜브로 불리는 비리비리(Bilibili), 중국의 대표적인 전자상거래업체 징둥 등이 포함됐다.

FCAA는 자국 회계기준을 3년 연속 충족하지 못하는 외국 기업을 증시에서 퇴출하도록 규정하고 있다.

미국과 중국은 뉴욕 증시 상장 중국 기업들의 회계 감독권을 놓고 갈등을 벌여왔다. 중국은 자국 기업의 상장 폐지를 막기 위해 일부 기업에 회계자료 공개를 준비하라고 지시하고 해외 상장기업의 회계 규정 개정을 추진하고 있다.

자오리젠 중국 외교부 대변인은 지난 5월 "중·미 당국은 모두 양측 간의 회계 감사 감독·관리 협력 측면에서 긴밀한 소통을 유지하고 있다"고 밝혔다.


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