팬데믹이 가져온 이례적 경제
매우 이례적인 일이 2020년 경제에 등장했다. 1948년 WHO(세계보건기구)가 설립된 이래로 팬데믹을 선언한 것은 1968년 홍콩 독감, 2009년 신종플루에 이어 코로나19가 세 번째다. 2003년 사스 사태와 2015년 메르스 사태와는 수준이 다른 이례적인 일이 등장한 것이다. 현재까지 전 세계 확진자가 200만 명(4월 17일 기준)이 넘는 만큼, 그 충격과 여파는 경제적으로도 이례적 현상들을 이끌고 있다.
Editor 김광석 한국경제산업연구원 실장
이례적 시대상
세계적으로는 사재기(Panic Buying) 광풍이다. 마스크,손 세정제, 화장지 및 기타 생필품 사재기로 혼란스럽다. 일본, 호주, 미국 등 여러 나라에 걸쳐 가짜뉴스에 동요된 화장지 사재기로 소동이 벌어지기도 했다. 프랑스에서는 이동금지령을 내렸지만 무색하게도 많은 인파가 대형마트에 몰렸고, 10만 명의 경찰관들은 확성기를 들고 단속에 나서기도 했다.
개학 연기, 재택근무, 무급휴직, 희망퇴직, 사업장 폐쇄, 사실상 실직, 개점휴업. 이루 언급할 수 없는 수많은 단어들은 코로나19가 가져온 2020년의 시대상이다. 정부에 고용유지지원금을 신청한 사업장이 현재 5만 곳(4월 17일 기준)을 돌파했다. 휴업수당을 지원받기 위해서다. 코로나19 확산으로 바이어와의 외환 거래에 가장 좋은 날 미팅이 성사되지 않아 수출계약이 취소되는 사례가 속출하고 있다.
초기에는 항공사들이 타격을 받았지만, 최근에는 전 업종으로 줄줄이 확산되고 있다. 예를 들어 항공업 위기는 카드사로 전이되고 있다. 항공권 취소가 급증하면서 카드사가 항공사로부터 돌려받지 못하는 가지급금이 불어나고 있다. 항공업황이 회복되면 자연스럽게 미수금도 해소되지만, 코로나19 사태가 장기화 되면서 문제가 커지고 있다. 8대 카드사(신한·삼성·KB국민·우리·현대·롯데·BC·하나카드)가 항공사로부터 받아야 하는 미수금이 최소 500억 원에 이르는 것으로 파악된다.
이례적 금융시장
금융시장의 역사를 새로 쓰고 있다. ‘공포지수’로 불리는 VIX(Volatility Index) 지수는 2020년 3월 16일 82.69로 역사상 가장 높은 수치를 기록했다. 2008년11월 글로벌 금융위기 당시 80.86의 전 고점을 경신했다. 이는 앞으로 한 달간 주가가 82.69%의 등락을 거듭할 것이라고 예상하는 투자자가 많다는 것을 의미한다. 코로나19의 확산에 대한 공포감이 투자자에게 반영되어 급락하다가, 대규모 경제정책이 시행되거나 치료제 등이 개발된다는 호재가 발생하면 다시 급등하는 흐름이다. 크게 오르거나 크게 내리는 변동폭이 큰 시장의 모습이다.
국내외 증시의 낙폭 수준은 이루 계산하기조차 어려울 정도다. 3월 10일 미국 뉴욕증시는 7% 폭락하면서,1997년 이후 처음으로 서킷브레이커(Circuit Breaker)가발동되었다. 한 주 동안 3번의 서킷브레이커가 발동되었다. 서킷브레이커는 주식시장에서 주가가 급등 또는급락하는 경우 주식매매를 일시 정지하는 제도다. 특히, 3월 11일 세계보건기구(WHO)가 팬데믹을 선언하면서 세계 주식시장은 공포의 연속이었다. 한국 코스피는 장중 낙폭이 5%를 넘으면서 12일과 13일 이틀 연속으로 사이드카(Sidecar)가 발동되었다. 사이드카란 선물프로그램 매도 호가의 효력을 일시 중단시키는 제도로,2011년 10월 4일 이후 8년 5개월 만에 처음이고, 이틀연속 사이드카 발동은 사상 초유의 일이다. 코스닥 시장에는 서킷브레이커가 발동했다.
안전자산의 정의마저 흔들어 놓고 있다. 통상적으로는 위험자산(Risky Asset)인 주식 가격이 하락하면, 대표적안전자산(Riskless Asset)인 금 가격이 상승하기 마련이다. 그런데 3월 들어서는 주가 하락과 함께 금 가격마저하락하고 있다. 상식적으로도 이해가 안 되는 일이 벌어지고 있다. 공포심이 과중 되면서, 현금이 아니면 어떤 것도 투자의 대상이 아니라고 판단하고 있는 현상이다.
이례적 경기부양책
이례적인 일들은 세계 각국의 통화정책에도 나타나고있다. 3월 4일 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 0.5%p 인하했다. 0.25%p씩 금리를 조정하는 일명 ‘그린스펀의 베이비스텝’ 원칙에서 벗어난 ‘빅컷(Big Cut)’으로, 글로벌 금융위기 당시인 2008년 이후로 처음 있는 일이다. 이에 더해 3월 16일 기준금리 1.0%p 추가 인하를 단행했다. 2주도 안 되는 기간 안에 역사 속에 남을 일들이 벌어진 것이다.
한국은행은 3월 16일 임시 금융통화위원회를 열고, 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%p 인하했다. 이로써 역사상 가장 낮은 기준금리 시대가 도래한 것이다. 더욱이, 임시 통화정책회의를 열었던 일은 9.11 테러 직후 2001년 9월과 2008년 10월 글로벌금융위기 이후로처음 있는 일이다.외환 거래에 가장 좋은 날
통화스와프(Currency Swap)도 체결되었다. 2020년 3월19일 한국은행과 미국 연방준비제도이사회는 600억 달러 규모의 계약을 전격 체결했다. 통화스와프는 통화를 맞바꾼다는 뜻으로, 미리 약정된 환율에 따라 상호국의통화를 교환하는 외환거래를 의미한다. 코로나19 확산으로 자본시장에 공포감이 극대화되면서 달러화 수요가 급증했고(달러화 수급 불균형), 이에 따라 환율이 요동쳤다. 이는 한국의 달러화 수급에 숨통이 트여 외환건전성을 확보하는 수단이 되고, 투기 세력의 공격을 차단하는 효과도 있을 전망이다. 미국의 경우에도 달러약세를 조성해 교역조건을 개선할 수 있는 수단이 되고, 주변국들의 경제적 안정을 통해 자국의 대외거래에긍정적 효과를 줄 것이다. 시장에 안도감을 주는 통화정책이지만, 이 역시 2008년 글로벌 금융위기 이후 12년 만의 이례적인 일이다.
2020년 수정 경제전망
코로나19라는 예측하지 못했던 변수가 등장했기 때문에, 코로나19 확산세에 대한 가정에 기초해서만 경제를 전망할 수밖에 없다. 시나리오1은 현재 기준에서는가장 낙관적인 전제다. 코로나19 확진자가 3월 중 정점을 기록하고, 이후 안정될 것으로 전제로 한다. 2019년한국 경제성장률은 2.0%를 기록하며, 근래 들어 최저점을 기록했다. 2020년 한국 경제는 1.9% 경제성장률을 기록할 것으로 전망된다. 필자는 『더블 딥 외환 거래에 가장 좋은 날 시나리오: 긴급 수정경제전망』을 통해, 2020년 경제를 더블 딥(Double Dip)으로 표현했다. 어려웠던 2019년을 지나 반등하는가 싶더니 다시 더 어려워지는 해가 된 것이다. 시나리오2는 코로나19 사태가 5월 중 정점을 기록하고 상반기 내에 안정될 것으로 전제한다. 이 경우, 글로벌소비와 투자의 침체기조가 지속됨에 따라 기업들의 실적에 상당한 조정이 가해질 것으로 보인다. 2020년 한국 경제성장률은 1.5% 수준에 그칠 것으로 전망된다.경기부양책의 효과가 하반기에 집중되고, 이른바 ‘보복적 투자’, ‘보복적 소비’ 등이 나타날 것이다. 예를 들어,신제품 출시가 하반기에 쏟아지거나, 소비자들이 미뤘던 내구재 소비를 단행하는 것이다. 하반기의 반등으로상반기의 하락폭을 어느 정도 상쇄해 주지만 그 효과가 충분하지는 못하다.
한 번도 가보지 않은 통화정책과
최악의 시나리오를 막아내야 한다
시나리오3은 상반기 내에도 종식되지 않을 것으로 가정했다. 글로벌 외환 거래에 가장 좋은 날 벨류체인(GVC, Global Value Chain) 상에서 여러 부문에 걸쳐 병목현상이 일어날 것이다. 중국과 유럽뿐만 아니라 세계 전역에 걸쳐 경제활동이 수축될 것이고, 기업들은 고용을 유지할 수 없어 대규모구조조정에 들어가기도 한다. 신산업 진출 및 R&D투자도 급격하게 줄어들 것이다. 국가 간의 인적·물적 교류가 차단되다시피 진행됨에 따라, 한국의 대외거래와 내수경기가 동반 침체 될 전망이다. 이 경우 2020년 한국경제성장률은 1998년 외환위기(-5.1%), 2008년 글로벌 금융위기(0.8%) 수준의 경제위기 상황에 부닥치게 될 것으로 보인다.
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자국에 FX계좌를 개설해 트레이드 하는것보다 해외FX계좌를 개설해 트레이드를 하는 것이 절세대책으로 쓸수 있는것은 명백한 사실입니다. 그러나 어느 나라에 있어서도 절세에 관한 기준은 존재하므로 그 룰을 이탈하지 않는 형태로 하지 않으면 안됩니다. 일본을 예로 들자면 투자에 이익에 대해서도 납세의 의무가 있습니다. 그 점을 이해하신 뒤 세무사에게 조언을 받거나 무리하지 않는 범위에서 절세대책을 생각해주세요.
해외 FX의 단점이란
물론 세금이 든다
해외FX회사를 이용하면 세금이 들지 않는다고 생각하는분도 있는듯 합니다. 아쉽게도 해외FX는 국내FX와 동일하게 어느정도 이익이 나오면 그 이익액에 대해 몇%의 세금이 듭니다. 일본을 예로들자면 많은 경우는 20만엔이라는 이익액이 세금이 발생하는지 발생하지 않는가의 기준이 됩니다. 혹시 모르고 신고하지 않는다면 탈세가 되어 추징과세를 요구하므로 주의가 필요합니다. 그러나 개인적으로 FX를 행할 경우는 해외FX회사를 사용했다 하더라도 현금으로서 출금하지않고 손익 포함해 이익이 어느정도 포함된 포함액이 많아져 있더라도 세금은 들지 않습니다. 세금에 관해서는 당신이 살고 있는 나라가 정한 세율로 납세할 의무가 있으므로 장점이나 단점은 아닙니다. 그러나 세금을 납부할 의무가 없다고 착각하고 있는 분에게는 큰 단점으로 느끼지 않을까요.
서포트가 모국어가 아니다.
이게 가장 불안요소입니다. 해외FX회사를 이용하는 경우 모국어 서포트가 없는 회사도 많은 것이 사실입니다. 예를들면 일본에는 일본어서포트가 없는회사가 많은 것도 사실입니다. 최근에는 「일본어 서포트에 충실」이라던가「일본어 서포트 완비」등을 간판으로 두는 해외 FX회사가 늘어나고 있습니다만 실제로 전화해보면 상대는 외국인으로 어눌한 일본어이기도 한 회사도 존재합니다. 어떻게든 일본어로 이야기하는것이 가능하다고 해도 상대의 의도를 이해하는것이 대단 어렵기도 합니다. 이것은 해외FX를 이용하려고 하는 사람에 있어 가장 장애물로 다가오지 않을까요. 그럴떈 이용을 시작하기 전에 전화나 메일로 문의해보는것을 추천합니다. 그 답장내용으로 일본어가 통하는지 이해할수 있습니다. 그 안에는 정말 일본인 스텝이 일본인서포트를 하고 있는 해외 FX회사도 존재합니다. 덧붙이자면 GEMFOREX의 경우 여러명의 일본인스텝이 일본어 서포트를하고 하고 있고 영어권에 대해서는 영어를 이야기 할 수 있는 전용스텝이, 중국이나 대만어도 전용스텝이 존재합니다. 처음으로 해외FX를 이용하는 해외FX초심자에게 있어 서포트는 매우 중요하기 때문에 언어가 통하는지 통하지 않는지를 확인하는 것을 추천합니다.
자금을 출금하지 못하는 곳도 있다
2채널이나 네거티브 캠페인을 행하고 있는 사이트를 보고 있으면 「***FX출금거부」등이 적혀있는 해외FX회사가 있습니다. FX회사를 운영하고 있는 입장으로 말씀드리자면 「출금거부」는 상상하기 힘든 일이지만, 모든 해외FX회사가 양심적으로 운영하고 있진 않을지도 모릅니다. 그러나 의도적으로 출금을 거부하고 있는 회사가 존재하는가는 상상하기 힘드므로 외환 거래에 가장 좋은 날 무엇인가 이용기약에 위반하여 「출금을 일시적으로 중지하고있다」라고 하는것이 사실적일지도 모릅니다. 그런 연유에서 먼저 중요한 것은 각 FX회사별로 정해놓은 이용기약이나 가이드라인을 이해하는것이 중요합니다. 이용기약이나 가이드라인은 각 FX회사가 정한 룰이기도 하고 고객님과 맺는 최초의 약속이기도 하므로 그것을 읽지않고 동의하여 이용해 외환 거래에 가장 좋은 날 모르는 곳에서 위반행위를 해버린 경우, 또는 이해하면서도 위반행위를 한거라면 어느쪽도 이용기약위반에는 변함이 없습니다만 그 만큼의 처벌대상이 되는것은 사실입니다. 그것을 앙심품어 인터넷에 적는 것은 인간으로써 룰을 위반하는것이고 지금은 누군가 어디서 적었는지 바로 조사할 수 있으므로 잘못된 정보를 적지 않는것이 무난합니다. 조금 이야기가 틀어져서 죄송합니다만 어느 FX회사도 고객님과의 유효한 관계를 이어나가고 싶다고 바라고 있는 것이 사실입니다. 해외FX회사에 한하지 않고 상대가 정한 룰을 알고 유효한 관계를 이어나가기 위해 최단거리라고 생각하므로 먼저 이용기약과 가이드라인을 확실히 읽고 불분명한 부분이 있으면 질문해 이해 할수 없다면 이용하지 않는 것을 철처해 지켜주세요. 처음으로 해외FX를 이용하는 해외FX초심자들에게 매우 중요한 한발이라고 생각합니다.
도산할 가능성이 있다
이것은 해외FX회사에 한한 이야기는 아닙니다만 예를들면 일본 국내 FX회사에서 추증이 발생하는것에 대해 해외FX회사의 경우 제로컷 시스템을 도입하고 있는것으로 추증이 발생하지 않는 회사가 많습니다. 즉 일본국내 FX회사의 경우 트레이더의 손실은 트레이더의 손실로써 트레이더에게 청구합니다만, 해외 FX의 경우 트레이더의 손실을 트레이더에게 청구하지 않고 그대로 회사가 이어받고맙니다. 그 때문에 스위스 프랑쇼크처럼 급격한 시장의 움직임으로 트레이더가 많은 손실을 내면 FX회사의 커버처가 커버를 다 하지 못해 도산하고 마는경우가 있습니다. 또 도산할 가능성을 최대한 줄이기 위해 그 FX회사가 어디의 자회사인지 알아두는것이 무난합니다. 일본FX회사라도 실은 해외FX회사의 화이트라벨, 즉 자회사이거나 가게가 틀리기만 할뿐이기에 그런경우 본사가 도산해버리면 그 영향으로 같이 도산하는 경우도 있습니다. 물론 도산해도 분별보관이 있으면 트레이더의 자금은 전액 보증이됩니다만 그 FX회사에 보유하고 있던 포지션은 전부 결산되므로 그 점에 있어 참고하면서 트레이드 전략을 짤 필요가 있습니다.
미국 대선 토론 전 달러 하락
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오늘의 차트 Gold – 1시간봉
자료출처: GKFX / MT4 (2020년 9월 28일)
XAU/USD는 온스당 $ 1850에 가까운 이중 바닥 패턴을 완성했습니다. 브레이크 아웃 레벨을 지나서 패턴의 높이를 예상하면 가격이 $ 1900에 가깝습니다.
미국 대선 토론 전 달러 하락
• 주식 반등, 미국 달러 하락
• NYT 트럼프 대통령 첫번째 토론 때까지 소득세 미납부 언급
• HSBC 주가 중국 Ping An 보험 지분 증가 후 9% 상승
• 경기부양책에 대한 ECB 정책 입안자 사이 의견 차이로 유로 상승
• 경제지표: EU / US 소비자 신뢰지수, Palantir IPO, US 대선 토론
오늘의 명언
"성공은 최종적인 것이 아닙니다. 실패는 치명적이지 않습니다. 계속해서 중요한 것은 용기입니다." -윈스턴 처칠
새로운 미국 경기 부양책에 대한 더넓은 범위와 다양한 M&A 활동은 월요일 주식 시장 상승에 도움이 되었습니다. 은행주들은 중국 핑안 보험이 영국과 홍콩 상장 은행에 대한 지분을 올릴 것이라고 발표한 후 9 % 급등한 HSBC가 이끄는 가장 큰 상승세 중 하나였습니다.
시장에서 위험적인 분위기와 정책 입안자들 사이의 ECB의 반대 의견은 달러 대비 유로 상승을 초래했습니다. 달러 지수는 한 달 만에 가장 큰 일일 하락률을 보였습니다. 지난주 DXY가 2 개월 최고치를 기록한 이후 처음입니다.
달러 약세에 따라 금이 1 % 이상 상승한 반면 은은 3 % 상승하면서 원자재에 대한 상승세가 뚜렷합니다. 또다른 외환 거래에 가장 좋은 날 미국 경기 부양법의 경제적 영향으로 원유가 상승하여 지난주 강력한 랠리가 있었습니다.
오늘의 큰 행사는 화요일 월가 폐장 이후에 시작됩니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 민주당 후보 조 바이든과 함께 토론에 들어갈 예정입니다. 후보자 중 한 명이 확실한 승리를 거두면 시장에서 약간의 움직임을 일으킬 수 있습니다. New York Times는 미국 대통령이 10년 넘게 소득세를 내지 않았음을 시사하는 사건을 크게 이슈화 했습니다. 토론이 끝난 후 TV 방송국은 투표를 즉석에서 실시하지만, 시장이 큰 움직임을 보이는 최신 전국 여론 조사가 나오면 다음 날까지 이어질 수 있습니다.
비밀데이터 회사 Palantir IPO
PayPal 설립자이자 초기 Facebook 투자자인 Peter Tiel의 회사 Palantir가 화요일에 상장됩니다. 이것은 IPO 또는 초기 공모라기보다는 사실상 직접 상장입니다. 이는 회사가 선호하는 기관 투자자에게 주식을 판매하는 외환 거래에 가장 좋은 날 투자 은행을 통하지 않고 기존 보유자로부터 직접 주식을 투자받을 것임을 의미합니다. Palantir는 CIA를 초기 투자자로 간주하고 미군이 적에 맞서 자사 기술을 사용하고 있음을 즉시 인정하는 데이터 분석 회사입니다.
일부 ECB 정책 입안자들은 일반적인 ECB 정책에 대한 반대 의견을 공개할 상황에 있습니다. 아마도 은행 집행 이사회에서는 ECB 이사회 위원인 Fabio Panetta의 발언에 화를 냈을 것입니다. 그는 중앙 은행이 너무 많은 일을 하는 쪽으로 기울여야한다고 말하면서 추가적인 자극이 필요하다는 것을 암시했습니다.
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달러 강세, 다가오는 외환 거래에 가장 좋은 날 금리 인상으로 금 값 9개월 만에 최저치 갱신
• 압도적인 달러의 상승 • 달러 강세, 다가오는 금리 인상으로 금 값 9개월 만에 최저치 갱신 • 지난주 미국 원유·휘발유 재고 감소 가능성 • 글로벌 주가 하락, 인플레이션 공포로 인해 채권 수익률 하락 • 일론 머스크, 440억 달러 규모 트위터 인수 계약 파기 • GBP/USD: 1.1900/1.1409까지 하향, 1.1936 아래로 하락세– Credit Suisse • USDJPY 단기: 상향 예상
브렉시트의 위협과 경고, 파운드의 상승세
● 브렉시트의 위협과 경고, 파운드의 상승세 ● 골드 값 안정세, 트레이더들은 거래에 신중하게 대기 중 ● 유가 2% 상승, 주요 생산업체의 생산 제한에 따른 상승폭 확대 ● 소비심리 위축으로 성장 우려 증폭 및 월가 하락 ● 버핏 버크셔 옥시덴탈 주식 지분 약 16.4%로 확대 ● GBP/USD: 파운드 약세, 중앙은행의 도움 절실– Scotiabank ● EURJPY 단기: 상향 예상
영국 철도노조 30여년 만에 최대규모 파업
• 영국 철도노조 30여년 만에 최대규모 파업 • 골드 가격 범위 일정 범위 내에 고정 ● 원유 수요 강세, 공급 부족으로 유가 상승 ● 월가는 최근 매도세 이후 상승세, 엔화 하락 vs 달러 ● 미국 국채 수익률 상승 ● USD/CAD: 하락세 예상– TD Securities ● EURUSD 단기: 상향 예상
연방준비제도 (FeB) 금리 인상
● 외환 거래에 가장 좋은 날 연방준비제도(FeB) 금리 인상, 달러 하락 및 경기 둔화 ● 연준의 금리 인상에 금값 하락 ● 연준의 금리 인상으로 유가가 2% 이상 하락 ● '안도랠리' 하루만에 침체 공포 부활…다우지수, 3만선 붕괴 ● 암호화폐의 선호도 하락, 비트코인 $20,000 아래로 폭락 예상 ● GBP/USD: 다음주, 1.20 아래로 하락세 연장 예상 – Scotiabank ● USDJPY 단기: 상향 예상
이중 외환시장 제가 바람직|「파리·페이바 은행」「자크·드·푸세」행장에게 들어 본 |국제통화 파동의 배경과 전망
불란서의 유력한 은행인「방크·드·파리·에·드·페이바」의「자크·드·푸세」은행장은 바야흐로 긴장감이 감도는 국제 통화 정세에 대해 다음과 같이 문답했다.
-구주 시장에서 연일「달러」투 매가 일어나는 배경은?
이번 통화 위기는 이태리「리라」의 불안정이 계기가 됐다. 「리라」불안으로 이태리 국내 자산이「스위스」로 도피하고 이로 인해「스위스」가 1월 하순께 절상압력을 피하는 수단으로 변동환율제를 채택했기 때문에 구주은행과 미국계 기업이 보유「달러」를 일제히 구주통화로 바꾸었다. 그래서 서독「마르크」가 표적이 된 것이다.
-서독 정부는 외환관리를 강화하여「달러」매입을 계속하고 있는데?
서독의 외환관리는「달러」유입을 막고 서독 당국이「달러」를 매입하지 않아도 되게끔 하려는 것이나 현재의 외환관리는 중간적인 조치에 불과한 것으로 생각된다.
-서독에서 더욱「달러」투 매가 있을 경우, 서독「마르크」도 변동환율제나 이중 외환시장제로 이행하지 않을 수 없다는 관측이 있는데?
서독은 변동환율제를 채택하지 않으리라 생각된다. 변 동제가 되면 절상하게 될 것이 명확하나 서독은 과거 2번의 절상으로 상당한 희생을 치렀다. 또한「프랑스」「프랑」의 관계를 보아서도 절상하게 되면 극히 불리한 입장에 서게 된다. 따라서 서독이 현재의 외환관리로도「달러」유입을 막지 못한다면 남겨진 유일한 방법은 이중 외환시장 제를 채택하는 것이다. 이중 외환시장 제는 과거 2년 가까이「프랑스」에서 순조롭게 기능을 발휘했다.
국제 통화 제도가 근본적으로 개혁될 때까지는 통화정세에 대응한 유일하고 건전한 통화정책이 이중 외환시장 제다. 왜냐하면 구주에 관한 한 경상 거래에서「달러」의 환율을 변경할 필요가 전혀 없기 때문이다.
구주와 미국의「코스트」비교,「인플레」의 진행 상황으로 보아서도 경상 거래에서 구주통화를 절상하는 것은 미국에 부당한 양보를 하는 것이 된다. 반면 자본시장에서는 미국의 국제수지 적자를 반영하여 다 액의「달러」가 구주를 향해 나오고 있다.
이러한 자본시장의「달러」를「플로트」시키면 국제수지 개선노력을 강요하는 유력한 수단이 된다.
-그러나 서독의 경우, 이중 외환시장 제는 외환관리의 경험이 부족하므로 기술적으로 어렵다고 하는데?
확실히 그것이 하나의 문제점이 되고 있다.「프랑스」의 경우는 오랫동안 실시해 오던 외환관리를 외환 거래에 가장 좋은 날 부활시키는 것뿐이었으므로「스무드」하게 진행됐으나 서독은「제로」에서「스타트」하는 것이 된다.
그러나 이중 외환시장 제는 단순히 중앙은행이 시중은행의 환조작을 감시하는 것뿐이므로 하려고 하면 결코 어려운 것은 아니다.
-동경 시장에서도 대량의「달러」투 매가 일어나고 있는데 일본「엥」에 대해서는?
일본은 공해 등 여러 가지 문제를 갖고 있으며 물가도 상승 경향에 있으므로「엥」을 절상할 필요는 없다. 많은 외화준비가 구주에서 문제시되고 있는데?
일본이 아무리「달러」를 모아 두고 있다 해도 그 자체는 우리와 아무 관계가 없다. 이것은 구주 전체의 의견이다. 문제는 일본이 대미 무역에서의 대폭적인 흑자를 우려하여 그 예 봉을 구주로 돌리는 것이다.
예컨대 일본의 확대 EC (구주 공동체) 9개국에 대한 수출은 69년이래 통화위기에 휩쓸린 71년을 빼놓고는 연간 40%씩 중대하고 있다. 우리는 이것을 줄이라는 것이 아니고 일본도 구주에서의 수입을 늘려 일-구 무역을 과감하게 균형상태로 발전시키는 것을 희망하고 있다.
-이번 통화위기로 통화제도의 개혁교섭이 빨라지는 것이 아닌가 보고 있기도 한데 이번 가을 IMF「나이로비」총회에서 대체적인 합의를 하는 것이 가능한지?.
그러한 전망은 지나치게 낙관적이다. 미국의 국제수지가 개선되지 않는 한 통화개혁은 불가능하기 때문이다. 미국의 국제수지 개선이라고 해도 경상수지의「밸런스」뿐만 아니라 자본수지, 특히 미국의 대외투자도 억제해야만 한다. 동시에 미국은 외국자본에 문호를 개방한다고 하면서 실제로 미국에 가보면 어려운 문제가 있으므로 좀더 외국자본을 받아들여야 한다.
통화문제는 심리적인 요인이 크게 작용하므로 미국의 국제수지가 완전히 개선되지 않아도 그 방향으로「달러」의 신인이 회복되면 통화개혁의 활로가 열릴 것은 확실하다.
-통화위기가 구주 경기에 미치는 영향은?
구주 각국은 지금까지「인플레」대책으로서 중앙은행 재 할인율을 잇달아서 인상해 왔으나 이것은「달러」유입이 그치고 있어서 가능했다. 앞으로「달러」유입이 늘어나면 재할 율을 내리지 않으면 안될 것이나 어떻든 구주경기는 착실하게 상승하고 있다.
[서울=뉴시스] 최홍 기자 = 4조원에 달하는 자금이 국내 가상화폐 거래소를 통해 여러 법인을 거쳐 특정 국가로 송금된 정황이 금융감독원 검사 결과 드러났다. 이른바 '김치프리미엄' 차익을 노린 '가상화폐 환투기'에 대한 정황이 짙어지고 있는 셈이다.
관건은 4조원이라는 막대한 규모의 자금을 매매한 주체가 도대체 누구냐는 것이다. 단순히 투기꾼일 것이라는 의견도 있지만, 한편으로는 특정세력까지 연루된 것 아니냐는 관측까지 나돌고 있다.
무엇보다 이런 '환치기'가 은행 공모없이 발생할 수 없다는 점에서, 은행 직원의 연루 가능성도 제기되는 상황이다.
28일 금융권에 따르면 전날 금감원은 '거액 해외송금에 대한 은행 검사 진행 상황'을 발표했다.
금감원 검사 결과, 현재까지 우리은행·신한은행 등 2개 은행에서 총 4조1000억원에 달하는 이상 외화송금 거래가 이뤄진 것으로 확인됐다.
자금흐름은 국내 가상화폐 거래소→여러 개인·법인→무역법인→ 해외법인 등으로 이뤄졌다. 중간다리 역할을 한 법인은 귀금속 업체, 여행업 등 다양했다. 해외법인은 홍콩·일본·미국·중국 소속이었다. 특히 거래규모는 홍콩이 25억달러(3조2000억원)로 가장 많았다. 이어 일본 4억달러(5200억원), 미국 2억달러(2600억원), 중국 1억2000만달러(1500억원) 순이었다.
이 때문에 금융시장에서는 가상화폐 가격이 해외보다 국내에서 더 높은 가격에 거래되는 '김치 프리미엄'을 통한 환치기가 이뤄진 것이라는 의견이 나왔다.
금융권 관계자는 "중간다리 역할을 한 법인들은 자금조달 역할을 하는 페이퍼컴퍼니일 것으로 추정된다"며 "설립된 지 약 1년이 된 작은 기업에서 수조원에 달하는 거래가 일어날 수 없다"고 설명했다.
금감원이 수상한 외환송금의 자금흐름을 개괄적으로 파악했으나, 여전히 풀리지 않는 의문점이 있다. 가상화폐 거래소를 통해 해외로 빠져나간 4조원의 주인이 도대체 누구냐는 것이다.
이에 대해 이준수 금감원 부원장은 전날 브리핑에서 "현재까지는 국내 가상자산 거래소에 자금 흐름이 시작된 것으로 파악된다"며 "그 이전의 자금 흐름은 금감원이 물리적으로 파악하기 어렵다"고 말했다.
그동안 가상화폐 시장에서 김치프리미엄을 노린 투기 수요가 많았다는 점에서, 자금의 주인이 단순 국제적 투기꾼일 수 있다는 의견이 나온다. 특히 4조원의 자금이 홍콩, 중국 등 중국계로 많이 빠져나간 만큼, 중국계 자본이 아니냐는 의심도 제기되고 있다.
금융권 관계자는 "자금 출처가 중국계 자본인 점을 배제할 수 없다"며 "다만 자금이 홍콩과 중국으로 빠져나갔다고 해서 거기가 종착지라고 단정할 순 없다"고 설명했다.
일각에선 자금 세탁에 연루된 것이 아니냐는 관측까지 조심스럽게 나오고 있다. 실제 가상화폐가 자금 세탁에 활용될 수 있다는 지적이 꾸준히 제기돼왔다. 지난해 은행연합회는 '가상자산사업자 자금세탁위험 평가방안'에서 정치인을 자금세탁 위험 우려가 큰 직업군 4단계 중 3번째 등급으로 분류해놓기도 했다. 또 미국 정치권에서는 가상화폐로 정치자금을 모금하는 행위가 종종 일어나고 있다.
은행 공모 여부도 풀어야할 숙제다. 4조원대의 대규모 거래가 일어난 만큼, 은행 내부에 조력자가 있는 것 아니냐는 주장이 제기되고 있기 때문이다.
한 은행권 관계자는 "은행 직원이 기업으로부터 리베이트를 받고 대규모 외환거래를 해줄 가능성도 있다"며 "다만 이러한 부분은 어디까지나 추정이기 때문에 정확한 것은 수사를 통해 밝혀져야 한다"고 말했다.
금감원은 은행이 외환업무 취급이나 자금세탁방지업무를 제대로 이행하지 않은 것으로 확인되면 엄단한다는 방침이다.
이준수 금감원 부원장은 전날 브리핑에서 "은행에 대한 제재 수위를 현재로서는 말하기 어렵다"며 "다만, 은행 직원이 고의로 방조하거나 공모해서 도와줄 수도 있다. 반면 기본적으로 할 건 다 했는데 실수로 서류를 미흡하게 처리했을 수도 있다"고 말했다.
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