롤오버에 대하여

https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2020/04/340862/

[비트코인/시황] CME-선물만기 와 롤오버 ?

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✅ 시가총액 흐름
- 일간 시총
01월29일 : 249.703B$ > 01월30일 : 257.099B$ (+2.96%)

1. 전일, 9060~9100$ 하락 및 다소 조정이 진행되었습니다 롤오버에 대하여
2. 선물만기일전에, 방향성을 미리 보여주기 싫은듯 다시 아무일 없었다는 듯, 반등하여 제자리로 돌아갔습니다
3. 해당 단기조정과 제자리회귀 현상을 빼고는 전일 별다른 움직임이 없었습니다
4. 역시, 다가오는 선물만기와 중국증시의 개장. 그것이 중요해보입니다

✅ WHO, 국제-비상사태 선포
WHO 총장이 중국으로부터 지원을 받아, 당선된 사람입니다
WHO가 중국에 대해서 압박을 가하고 프레쉬를 가할것인가
WHO의 총장이 친중인사다보니 유연하게 사태를 정리할것인가
해당 선택에 따라, 경우에 따라서는 중국에 대해서 면밀한 조사가 들어 갈것이고,
전세계가 중국에게 외교적, 정치적, 경제적으로 폐쇄하고 압박을 가할 명분이 생기게 됩니다

드디어, 금일 WHO에서 결국 국제-비상사태 선포하였습니다
중국국가에 대해서 입/출입에 대한 제한 및 각종 무역행사 등등에 대해서 롤오버에 대하여 별다른 제한이 없었습니다

결국, 공익보다는 사익과 해당관계를 택했다고 볼 수 있습니다
따라서, 생각보다 중국쪽의 타격은 미비할것으로 보입니다

중국증시의 대폭락과 중국자본이 안전자산쪽으로 흘러가지 않을까 판단하였으나, 해당경우가 어렵게 되었습니다
중국증시 개장일날, 안전자산의 움직임과 중국쪽 증시움직임에 대해서 기대감이 다소 떨어진다고 볼 수 있겠습니다

1. CME 선물만기가, 한국시간으로 2020-02-01-01:00에 진행됩니다
2. 현재 채워지지 않은, CME-Gap이 2개의 영역이 존재합니다
- 1차 CME_Gap : 9060 ~ 9290$
- 2차 CME_Gap : 8505 ~ 8595$
1차 CME_Gap을 지지 및 사수하며 상승추세를 지속한다면 10000$ 가까이 추가적으로 반등상승할 가능성이 높습니다
3. Major Support level은 8500$ 가격대로 보이며, 가장 중추적인 지지레벨로 보여집니다

- 개인적인 사견으로는, 9000~9200$ 지속적으로 롤오버에 대하여 지지테스팅 되는 것은 위험합니다
지지방어선을 계속 두들기면 결국 열릴 것이라 보입니다
- 안전한 보수적인 매수진입을 한다면, 2차 CME_Gap 부근에 대해서 고려해볼수 있을 것입니다

CME_선물만기를 앞두고, 전일 볼륨이 최대치를 다시한번 기록하였습니다
현재 비트코인의 주도권은 선물시장이 쥐고 있는 것으로 보여집니다

현재 역대 사상의 최대 계약수가 대기하고 있으며, 그에 대한 움직임과 차후 방향에 대해서 살펴볼 수 있을 것입니다

또한, 많은 분들이 선물-롤오버에 대해서 의견을 나누고, 걱정을 하고 있습니다
롤오버는 현재 크게 신경쓸 필요가 없습니다
현시점 기관투자자들이 롤오버 시켰는지 누구도 알 수없습니다, 현시점 02월물의 거래량이 크게 나오지 않는 것으로 봐서 현시점으로는 롤오버에 대한 가능성은 적어보입니다
- CME가 롤오버한다고해서, 시장 참여자들이 강제적으로 롤오버시킬수 없으며, 시장참여자들이 결정하게 됩니다
- 따라서 현재시점, CME거래소에서 롤오버를 진행했든 안했든 그것이 중요한것이 아니라, 시장참여자 즉, 기관투자자가 롤오버를 진행하였는가, 만기일의 움직임이 중요하게 되는 것입니다

만기일 이후 02월물의 계약수 증감여부와 거래량을 보고 01월 숏세력들의 롤오버 움직임에 대해서 결정적인 힌트를 얻을 수 있을 것입니다

✅ 비트코인
- 2020.02.01 01:00 선물만기입니다
선물만기 특정시점보다, 선물만기 전/후 움직임이 더욱 중요합니다
만기 이전에 포지션을 청산진행 할 것이기 때문입니다

선물만기의 특정시간과 시점보다는, 선물만기의 전/후 움직임에 대해서 유연하게 살펴보시길 바랍니다
2019.01.31 24:00 ~ 2020.02.01 05:00 변동성이 크게 나올가능성이 높습니다

The BTCC Blog

암호화폐 업계를 선도하는 전문가들이 귀하의 암호화폐 선물 거래 기술을 향상에 도움을 드리기 위하여 조언, 연구, 방법을 제공합니다.

원유선물이란?

원유선물 시장의 개요 및 배경

원유란 아직 정제하지 않은 순수한 기름을 롤오버에 대하여 뜻합니다.

이 원유를 가열한 것이 우리가 일반적으로 알고 있는 석유, 즉 가솔린, 등유, 경유 등의 석유제품입니다.

원유선물(Oil Futures)이란, 원유의 가격으로 선물거래를 하는 것으로, 1983년 뉴욕상업거래소가 유가 변동위험 헤지를 위해 처음 실시하였으며, 글로벌 금융위기를 전후로 빠르게 성장 하였습니다.

그러나 글로벌 원유선물 시장의 빠른 성장 배경에 투기성 자금의 역할이 커지며 유가 변동의 불안정성이 오히려 확대되고 있다는 지적이 나오고 있습니다.

현재 원유선물 시장은 뉴욕상업거래소(NYMEX, WTI 선물) 및 런던 대륙간거래소(ICE, Brent 선물)에서 대부분의 거래가 이루어지고 있으며, 중동산(두바이 등 6종) 및 중국산(셩리) 등 여타 유종의 경우는 2018년 3월 상하이 국제에너지거래소(INE) 등에서 선물시장이 개설되어 거래가 시작되었습니다.

이로 인해 원유 공급자/수요자의 경우 가격 하락/상승에 따른 손실 발생을 회피하기 위해 미래에 특정가격으로 매도/매수 하는 선물계약을 체결함으로써 미래의 가격 변동과 상관없이 현재 시점에서 롤오버에 대하여 수익/비용을 고정하는 효과를 기대할 수 있게 되었습니다.

이외에도 원유선물 시장에서 결정되는 선물 가격은 국제 원유 시장(현물 유가)의 벤치마크로서의 역할을 수행하고 있습니다.

여기서 현물 유가는 지역별 벤치마크 원유 가격에 조정요인으로 작용하는 품질, 운송비용, 정제된 석유 제품의 가치, 시장 상황 등이 반영되어 결정되는데, 기준이 되는 벤치마크 원유 가격의 경우 선물 유가가 주요 요소로 작용됩니다.

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국제 원유 시장의 가격 결정 체제

국제 원유 시장은 생산자의 시장 통제력, 시장 참가자 구성 등이 시대별로 변화하면서 가격결정 주체가 공급자에서 시장 중심으로 변화하게 되었습니다.

현재는 북해 유전 등의 비OPEC(OPEC: 석유수출국기구) 생산량이 증가하는 등 OPEC의 영향력 감소로 관리가격체제가 붕괴되면서 벤치마크 원유의 시장 가격에 조정요인을 반영하여 개별 유종의 롤오버에 대하여 가격을 산출하는 시장 중심의 유가 결정 체제인 시장연계 공식가격체제가 정착되었습니다.

오일쇼크 직후에는 시장수급을 잘 반영하는 현물가격이 기준가격으로 많이 활용되었으나 이후 파생시장 발달, 금융화 등으로 선물거래가 활발해지면서 NYMEX WTI 및 ICE Brent 선물가격이 유가를 대표하게 되었습니다.

NYMEX WTI – 뉴욕상업거래소

WTI는 내륙 지역의 원유로 미국 중서부 지역의 시장을 반영합니다.

WTI는 아래 설명할 Brent와 달리 수송 및 저장 공간에 대한 제약이 있습니다.

그 이유는 원유 저장 용량이 제한적이고 오클라호마 주쿠싱 내외부로 원유를 수송할 수 있는 파이프라인 용량 또한 제한되기 때문입니다.

NYMEX WTI 선물이란?

NYMEX WTI 선물은 1983년 3월 NYMEX에 개설된 최초의 원유선물 시장으로 거래량 기준으로 세계 최대 시장이며, 미주지역에서 생산되는 원유 가격의 벤치마크로서 기능하고 있습니다.

NYMEX WTI 선물은 쿠싱에서 실물로 인수도를 진행할 수 있습니다.

롱 포지션을 가진 참여자는 계약 만료 시 실물 WTI 원유를 인수해야 하며, 마찬가지로 숏 포지션을 가진 참가자는 실물 WTI 원유를 인도해야 합니다.

ICE Brent – 런던 대륙간거래소

바다에서 생산되는 원유인 Brent는 다섯 가지 다른 북해 원유인 Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk, Troll로 구성되어 있으며, BFOET로 불리기도 합니다.

Brent의 장점은 바다에서 생산되는 원유이기 때문에 선박에 실어 어디로든 수송할 수 있어 세계 원유 시장의 펀더멘탈이 됩니다.

전 세계에서 거래되는 원유의 약 70%가 Brent와 비례하여 가격이 결정되기 때문에 그 중요성이 더 높다고 볼 수 있으며, 육상 또는 부유식 저장고를 통해 전 세계로 수송되고 저장될 수 있어 물류 및 저장 장소 면에서 WTI보다 높은 유연성을 가지고 있어 가격이 마이너스로 갈 확률이 낮습니다.

ICE Brent 선물이란?

ICE Brent 선물은 1988년 8월 런던 국제석유거래소(IPE)에 개설되어 거래가 이루어졌지만, 2001년 IPE를 인수한 ICE에서 주로 거래가 이루어지고 있습니다.

ICE Brent 선물의 거래량은 NYMEX WTI 선물의 ⅔ 수준으로 유럽 및 아프리카 지역에서 생산되는 원유의 현물 가격 기준으로 활용되고 있습니다.

ICE Brent 선물 계약은 EFP(Exchange for Physical) 인수도를 기반으로 하는 실물 인수도 계약이며, ICE Brent Index에 따른 현금 결제 옵션이 있습니다.

이것은 시장 참여자들이 EFP 메커니즘을 사용하여 실물을 인수도 할 수 있는 옵션이 있음을 의미하며, 이를 통해 참여자들은 선물 포지션을 실물 포지션으로 바꿀 수 있습니다.

계약 만료 시, ICE Brent 선물 가격은 ICE Brent Index를 통해 실물 브렌트유 시장 가격에 근접하게 됩니다.

EFP 메커니즘은 ICE Brent Index와 더불어 선물 시장과 실물 브렌트유 시장을 롤오버에 대하여 지속적으로 연계할 수 있도록 합니다.

이를 통해 실물 시장을 움직이는 펀더멘탈이 선물 계약 만기 가격으로 변환됩니다.

시장 참여자가 만기에 롱 또는 숏 선물 포지션을 가진 경우, ICE Brent Index는 현금 결제 계약의 만기 가격이 실물 브렌트유가 거래되는 가치임을 보증합니다.

원유선물 주의할 점

첫째, 원유선물 거래를 시작할 때 주의할 점은 바로 원유파생상품은 현물이 아닌 선물 투자라는 것입니다.

원유선물 시장은 가볍게 생각하고 뛰어들 시장이 아니기 때문에 초보 투자자는 반드시 시장에 대한 이해와 철저한 분석이 필요합니다. 특히 레버리지와 인버스 상품의 성격에 대해 정확히 파악하고 투자를 진행해야 합니다.

두번째, 시장가격과 투자대상자산의 실질가치 사이의 차이를 비율로 표시한 괴리율에 대해 알아야 합니다.

“괴리율 900%까지 벌어진 원유 ETN… 유가 4배 올라야 제값 찾는다”

이 문장은 2020년 4월 23일 조선일보 기사 제목입니다.

괴리율이 높다는 것은 선물의 가격보다 높은 가격에 투자를 하게 되는 것을 의미하는데, 해당 기사 타이틀을 보면 알 수 있듯이 당시에 원가보다 9배나 비싼 값을 치르고 상품을 구매한 초보 투자자가 분명 있을 것입니다.

이런 불상사를 피하기 위해서는 투자를 하기 전 반드시 NAV(실질가치)를 파악하고 괴리율이 크게 벌어지지 않는 상품을 선택해 투자를 해야 합니다.

마지막 세번째, 롤오버에 대해 이해하고 있어야 합니다.

모든 원유선물은 매 달 만기가 되며, 이로인해 매 달 선물을 교체하는 작업을 하게 됩니다. 이 작업이 바로 롤오버입니다.

여기서 주의할 점은 상품이 보유하고 있던 선물보다 교체해야 할 원월물 가격이 더 높은 경우 콘탱고라고 불리는 상황이 발생하게 되는데, 이 같은 경우에는 비용이 발생하게 됩니다.

이 새로운 규칙은 은퇴 계획 롤오버에 큰 변화를 가져올 것입니다

연간 수십억 달러가 401(k) 플랜에서 IRA로 이전됩니다. 그리고 XNUMX월부터 미국 노동부(DOL)는 모든 재정 자문가와 중개인이 퇴직 계획 롤오버에 대해 더 높은 수탁 기준을 준수하도록 명령할 것입니다. 새로운 DOL 규정에 따라 모든 금융 기관과 투자 전문가는 롤오버를 권장하는 이유와 롤오버가 고객의 최대 이익에 기여하는 방법을 서면으로 롤오버에 대하여 설명해야 합니다. 이 더 높은 수탁 기준이 퇴직 계획 롤오버를 어떻게 변화시킬지 분석해 보겠습니다.

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새로운 DOL 규칙은 롤오버에 어떤 영향을 미칩니까?

새로운 DOL 규칙은 1월 XNUMX일부터 시행, 퇴직 계획 롤오버에 대한 더 높은 수탁 기준을 설정합니다. 현행법은 수탁자가 고객의 최선의 이익을 제공하는 한 롤오버에 대해 제XNUMX자 지불을 받는 것을 허용하지만, 바이든 행정부는 이제 금융 기관과 투자 전문가 모두에게 이 권고가 그 이익을 제공하는 이유와 방법을 문서화하도록 명령할 것입니다.

이를 위해 DOL은 수탁자에게 다음을 포함한 롤오버에 대하여 관련 요소를 고려하도록 요청합니다.

직원 복리후생 계획 자산을 IRA로 이월하기 전에 다른 대안

플랜 및 IRA와 관련된 수수료 및 비용

고용주가 플랜 비용의 일부 또는 전부를 지불하는지 여부

플랜과 IRA 모두에 대한 다양한 수준의 서비스 및 투자

2020년 XNUMX월, 트럼프 행정부 말기에 승인된 노동부 규칙은 수탁자를 면제했습니다. 직원 퇴직 소득 보장법(ERISA), 은퇴 계획 롤오버를 추천하는 데 대한 제XNUMX자 지불을 받을 수 있었습니다.

ERISA 하에서 연방 정부는 민간 부문의 퇴직 및 의료 계획에 대한 최소 기준을 확인했습니다. DOL 웹사이트에 따르면, 1974년 법에 따라 다음과 같은 계획이 필요합니다.

참가자에게 기능 및 자금 조달에 대한 정보 제공

계획 자산을 관리하고 통제하는 사람들에게 수탁자 책임을 제공합니다.

가입자가 플랜의 혜택을 받을 수 있도록 고충 및 이의 제기 절차를 수립합니다.

참가자에게 이익 및 수탁 의무 위반에 대해 소송을 제기할 권리를 부여합니다.

이러한 요구 사항은 일반적으로 재정 고문의 수탁 의무, 고문이나 회사가 개인이나 기관의 최선의 이익을 위해 행동하도록 강요합니다. 임무에는 고객을 위한 최상의 가격과 조건을 제공하고, 모든 관련 사실을 제공하고, 잠재적인 이해 충돌을 공개하고, 정확하고 철저한 조언을 제공하는 것이 포함됩니다.

그러나 현재의 ERISA 면제를 염두에 두고 DOL은 은퇴 계획 롤오버를 고객의 은퇴 요구와 목표에 대한 이해 상충을 일으킬 수 있는 강력한 경제적 인센티브로부터 보호하기 위해 우선 순위를 정했습니다.

“이 요건은 새로운 면제에서 광범위한 금지된 거래 구제를 이용하고자 하는 당사자는 자신이 수탁자 역할을 하고 있다는 의식적인 사전 결정을 내려야 한다는 국방부의 견해를 반영합니다. 은퇴 투자자 고객에게 수탁자로서 조언을 제공한다고 알립니다. 수탁자 역할을 하기로 한 결정에 따라 면제 조건을 이행하고 준수합니다.” DOL은 2021년 XNUMX월 성명에서 밝혔다..

참고로, 2021년 투자회사 팩트북 534년 과세 연도에 은퇴 계획에서 IRA로 2018억 달러가 이월되었다고 합니다. 이는 같은 해에 새로 적립한 70억 달러의 거의 XNUMX배에 달하는 금액입니다.

은퇴 계획을 이월하지 말아야 하는 3가지 이유

SmartAsset: 은퇴 계획 롤오버에 대한 새로운 수탁자 규칙

401(k)에서 IRA로 자산을 롤오버하기 전에 옵션을 신중하게 고려해야 합니다.

401(k)가 IRA에 비해 갖는 가장 큰 장점 중 하나는 고용주는 기여금을 일치시킬 수 있습니다. 이 프로그램은 최소한의 노력으로 은퇴 저축을 크게 늘릴 수 있습니다.

Vanguard의 2021년 연구에 따르면 401(k) 플랜을 사용하는 미국인의 약 XNUMX분의 XNUMX이 고용주와 일치하는 금액 이하로 저축하고 있습니다. 이것은 그들이 본질적으로 테이블에 무료 돈을 남겨두고. 모든 직업이 매칭 프로그램을 제공하는 것은 아닙니다. 따라서 자격은 전적으로 고용주에 달려 있습니다.

401(k) 플랜이 있는 경우 대출이나 채권자에 대해서도 생각해 볼 수 있습니다. 재정적 필요에 따라 고용주 일치 고려 사항을 넘어 다음 두 가지 요소가 롤오버 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

참가자는 다음을 수행 할 수 있습니다. 401(k)s에 대해 돈을 빌리다 그러나 IRA에 대해 차입할 수 없음

401(k) 자산은 일반적으로 채권자로부터 보호됩니다. IRA 자산은 파산 시에만 보호될 수 있습니다.

은퇴 계획을 이월해야 하는 3가지 이유

많은 사람들에게 401(k) 플랜을 IRA로 전환하는 것이 좋은 선택이 될 수 있습니다. 재정적 필요, 투자 목표 및 위험 허용 범위를 염두에 두고 은퇴 계획 롤오버가 적합한 세 가지 이유는 다음과 같습니다.

더 나은 투자 선택. 401(k)는 선택이 제한되어 있지만 일반적으로 목표일자금, IRA를 통해 주식, 채권 및 기타 자산 선택을 다양화할 수 있습니다. 금융 투자.

강화. 다른 작업에서 여러 401(k)가 있는 경우 모든 항목을 하나의 계정으로 롤링할 수 있습니다. 여러 401(k)에서 하나의 IRA로 돈을 이체하면 잠재적으로 더 낮은 관리 비용으로 비용을 절약할 수 있습니다. 401(k) 계정에 따라 더 이상 기여하지 않는 경우에도 펀드 비용, 거래 수수료 및 연간 비율이 합산될 수 있습니다. 따라서 어떤 옵션이 비용이 덜 드는지 계산하는 것이 중요합니다.

필요한 최소 배포가 없습니다. 72세(70.5년 1월 1949일 이전에 출생한 경우 XNUMX세)에 도달하면 대부분의 퇴직 계획은 연간 RMD 의무화. 그러나 401(k)를 롤오버하면 로스 IRA, 귀하의 돈은 평생 동안 계정에서 계속 증가할 수 있습니다. 해당 과세 연도에 이월한 돈에 대해 소득세를 납부해야 하지만 퇴직 후 인출에 대해서는 세금을 내지 않는다는 점에 유의해야 합니다.

히프 라인

SmartAsset: 은퇴 계획 롤오버에 대한 새로운 수탁자 규칙

금융 기관과 투자 전문가 모두 ERISA로 보호되는 계획을 제휴 IRA로 이월할 강력한 경제적 인센티브를 가질 수 있습니다. 은퇴 계획 롤오버는 연간 수십억 달러를 이동시킵니다. 그리고 DOL이 나쁜 재정 조언으로부터 보호하기 위해 더 높은 수탁 기준을 만들기 위한 조치를 취하고 있는 동안 자산을 ​​401(k)에서 IRA로 옮기는 것은 은퇴의 미래에 영향을 미칠 중요한 재정 결정입니다.

DOL 말한다 "투자 자문 수탁자 규정" 수정 및 "투자 자문 수탁자에게 제공되는 일부 기존 클래스 면제의 수정 또는 취소"를 포함하는 "추가 규제 및 하위 규제 조치를 취할 것으로 예상"합니다.

은퇴 계획 팁

A 금융 설계사 은퇴를 위한 재정 계획을 실행하는 데 도움이 될 수 있습니다. 자격을 갖춘 재정 고문을 찾는 것은 어렵지 않습니다. SmartAsset의 무료 도구 귀하의 지역에 봉사하는 최대 XNUMX명의 재정 고문과 연결하고 귀하에게 적합한 상담사를 무료로 인터뷰할 수 있습니다. 재정 목표를 달성하는 데 도움을 줄 수 있는 조언자를 찾을 준비가 되셨다면, 지금 시작하세요.

Fidelity는 은퇴 저축으로 충당해야 한다고 말합니다. 세전, 퇴직 전 소득의 45%, 사회 보장 혜택이 나머지를 구성합니다. SmartAsset의 퇴직 계산기 은퇴할 준비가 될 때까지 저축할 금액을 추정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

연금 또는 퇴직 계획 외에 돈을 찾고 있다면 여기에 XNUMX가지 추가 방법이 있습니다. 보장된 퇴직금을 받다.

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우리의돈벌기 우리의돈벌기

회사채 만기가 다가오고 유가가 폭락하면서 롤오버 에 대한 우려의 목소리가 커지고 있습니다.

롤오버가 뭐길래 이런 말들이 나오고 있는 것일까요?

오늘은 롤오버와 그와 관련된 경제를 같이 알아보도록 해요!

롤오버란?

- 채권이나 계약 등에 대해 만기를 연장하는 것

롤오버란 만기가 된 채권이나 증권 등 금융상품을 연장하는 것을 의미합니다.

- 선물계약과 연계하여 만기 시에 청산하지 않고 다음 만기일로 이월하는 것

매수차익거래를 실시한 기관투자가가 주식을 팔지 않고 그대로 보유하는것입니다.

롤오버에 대해 알아봤으니 현재 우리 경제를 반영하고 있는

롤오버와 관련된 회사채 만기 우려와 원유 투자에 대해 알아봐요!

기관들의 채권 롤오버

4 월은 통상 1년 중 회사채 발행이 가장 많은 달힙니다.

금융투자협회에 따르면 올해가 만기인 국내 회사채 50조8727억원 중

4월 한 달 동안 만기가 도래하는 물량은 모두 6조5495억원이라고 밝혔습니다.

만기가 도래한 기업들은 회사채를 새로 찍어 기존 채권을 상환하는 식으로

만기 연장(롤오버)에 나서야 하는데, 실물경기가 얼어붙으면서 회사채 시장 경색 → 기업 부도·파산 → 실업 폭증 → 경기 침체 관련 우려가 고조되고 있습니다.

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원유ETF ETN 롤오버

최근 뉴스를 보면 유가 급락에 관심이 커지고 원유 ETF ETN이 주목받고 있다는 소식이 들립니다.

유가가 폭락하면서 개미들의 투자가 이어지고 있는데

롤오버 비용이 수익률을 좌지우지할 것으로 보입니다.

https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2020/04/340862/

이 같은 상황에서도 투자자들은 아랑곳하지 않고 매수에 나서고 있습니다.

잠재적 손실 위험을 감안하더라도 유가가 상승할 때 얻는 이익이 더 클 것이란 기대 때문입니다.

지난달 2일부터 한 달간 개인 투자자는 국내에 상장된 원유 레버리지 ETN 4개 종목을 6455억어치 순매수했고,

이는 지난 2월 한 달간 순매수 규모(703억원)의 9배에 달한다고 합니다.

미국에선 ETN 조기청산 움직임?

미국에는 ETN에 가격 변동성 확대에 따른 유동성, 수익성 문제가 발생하면

발행사가 조기 청산을 결정할 수 있도록 하는 규정이 있지만

국내에는 ETN을 조기청산할 수 있는 규정이 없습니다.롤오버에 대하여

거래소에 따르면 국내에는 투자자가 발행사에 조기 상환을 요청할 수 있는 규정만 존재합니다.

"발행사에 상품 조기 청산을 허용하면

발행사가 임의로 투자 권리를 막는 상황이 발생할 수 있기 때문에

투자자 보호 차원에서 조기 상환을 허용하지 않고 있다"

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동시입력의 비밀 - N키 롤오버에 대해서

복잡하고 어려워진 최신 게임을 즐길 때, 혹은 분당 1000타에 달하는 경이로운 속도로 타이핑을 롤오버에 대하여 롤오버에 대하여 할 때, 여러 개의 키를 거의 동시에 누르곤 한다. 여기서 단 하나라도 키를 놓친다면 열불 터지는 게임 오버 메시지와 맞닥뜨리거나 줄줄이 이어지는 오타를 마주보기 마련이다.
그런데 자기 자신은 분명히 똑바로 눌렀다고 생각하는데도 키 입력이 제대로 되지 않는 경우가 있다. 그럴 때는 키보드의 동시입력 기능(Input Sequence) - 즉 롤오버(Rollover) 성능의 한계를 의심해 볼 만 하다.

본디 롤오버의 사전적인 의미는 전락(轉落), 혹은 전복이다. 하지만 키보드 스펙(Spec.) 상의 롤오버는 ‘얼마나 많은 키를 동시에 입력할 수 있는가’를 의미한다.
예를 들어 1키 롤오버(1-key-rollover)를 지원하는 경우에는 사실상 동시 입력이 불가능하다. 2키 롤오버(2-key-rollover)는 2개의 키를 동시에 입력할 수 있고, 3키 롤오버(3-key-rollover)는 3개의 키를 동시에 입력할 수 있다. N키 롤오버(N-key-rollover)는 N개의 키, 즉 무한대의 키를 동시에 입력할 수 있다는 뜻이다.

대부분의 키보드는 알파 N키 롤오버(Alpha-N-key-rollover), 즉 ‘의사(擬似) N키 롤오버’를 지원한다. N 키 롤오버처럼 무한대의 동시 입력은 불가능하지만 대략 3~5개의 키를 동시에 입력할 수 있다. 하지만 키 위치에 따라 동시 입력이 가능한 키 개수가 조금씩 달라진다. 예를 들어 체리 G80-3000의 경우에는 영문 상단의 ‘QWERTY’ 중에서 ‘qwert’의 5개 키는 동시 입력이 가능하지만 ‘werty’의 5개 키는 불가능하다.

현재 대부분의 멤브레인/기계식 키보드는 알파 N키 롤오버를 지원하고 있으며, 토프레 리얼포스 등 극히 일부의 고급 모델만이 N키 롤오버를 지원한다. 이 때문에 토프레는 제품 스펙 비교표나 선전문구에서 정전용량 스위치의 장점을 열거할 때 ‘N키 롤오버 지원’ 사실을 들먹이곤 한다.
그러나 스위치 종류와 N키 롤오버 지원 여부는 아무 관계도 없다. N키 롤오버 지원 여부는 어디까지나 키보드의 회로 설계에 달려 있기 때문이다. 실제로 체리 기계식 키보드는 물론이고 저가의 멤브레인 키보드 중에서도 N키 롤오버를 지원하는 물건을 찾아볼 수 있다.

그렇다면 키보드 회로는 어떤 식으로 구성된 것일까. 일반적인 키보드 회로를 단순화시키면 아래 그림과 같은 그물망 형태가 된다(여기 대해서는 자유게시판에 올라온 ‘몰라’님의 글(링크)을 참고로 삼았습니다). 키를 눌러서 접점이 연결되면 Y축의 A/B/C/D/E. 에서 나오는 신호를 X축의 1/2/3/4/5에서 받아 키 입력을 인식하게 된다.
예를 들어 A1과 C2의 키를 누르면 접점이 연결되어 A에서 나온 신호를 1에서 받고, C에서 나온 신호를 2에서 받는다. 이로써 키보드는 A1과 C2 키가 입력되었다는 사실을 인식하게 된다.

하지만 아래 그림에서처럼 A1, A2, C2의 키를 동시에 누른 경우에는 문제가 롤오버에 대하여 생긴다. 왜냐하면 C에서 나온 신호가 A선으로도 흘러 들어가 실제로는 입력된 적이 없는 C1 키 입력 신호가 나오기 때문이다. 이렇게 키가 눌리지 않았는데도 입력 신호가 나오는 것을 '고스트 현상'이라고 부른다.

당연하게도 대부분의 키보드 회로는 이런 고스트 현상을 방지하도록 설계되어 있다. 그러나 회로 설계 방식이 메이커와 모델에 따라 천차만별이기 때문에, 동시 입력이 가능한 키 개수와 위치는 조금씩 달라지게 된다.

그런데 여기서 롤오버에 대하여 눈치챌 수 있듯이 N키 롤오버를 지원하는 가장 단순한 방법은 고스트 현상을 허용하는 것이다(!). 회로 설계가 단순해지는 만큼 원가가 절약되고 N키 롤오버까지 지원되니 메이커 입장에서야 나쁠 것이 하나도 없다. 덕분에 용산닷컴 키보드 등 초저가 멤브레인 키보드 중에서 N키 롤오버를 지원하는 모델을 심심찮게 찾아볼 수 있다. 허나 이리 되면 누르지도 않은 키가 눌렸다고 나오는 일이 빈번할 것인즉 사용자 입장에선 애로사항이 활짝 꽃피리라.
하지만 고스트 현상을 막으면서 무한대의 키 동시입력을 지원하려면 회로 자체가 복잡해지기 때문에 제작 원가가 가파르게 상승한다. 결국 진정한 의미의 N키 롤오버는 토프레 리얼포스나 체리 G80-1000 등의 값비싼 고급 키보드에서나 맛볼 수 있다.